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La définition du momentActif circulant

L'actif circulant est composé des stocks, des créances clients et autres, des placements financiers court terme et du disponible de l'entreprise. Ce terme traduit le fait que ces actifs ont vocation à tourner au cours du cycle d'exploitation, par opposition à l'actif immobilisé que le cycle d'exploitation ne détruit pas.

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Warranties

Les warranties sont la garantie de passif, donnée par le cédant d'une entreprise à l'acquéreur, des capitaux propres à une date donnée. Le cédant s'engage à payer à l'acquéreur tout ce qui viendrait en diminution des capitaux propres et dont le phénomène générateur aurait eu lieu avant la date de cession, et ce pendant une période donnée et avec un plafond déterminé. Cette garantie s'accompagne fréquemment de la rétention d'une fraction du prix de vente ou d'une garantie bancaire. Les warranties apparaissent dans la seconde partie des clauses de garanties après celles les garanties d'actif ou représentations en anglais.

Financement

Window dressing

On appelle opérations de window-dressing, des opérations faites en fin d'année pour embellir les états financiers. La date de clôture d'un exercice comptable étant purement arbitraire, l'entreprise pourra avancer ou retarder la comptabilisation de certaines charges ou produits pour modifier le niveau de résultat. Il est évident que le résultat n'est que déplacé dans le temps, et en aucun cas globalement modifié. Les charges et produits constatés d'avance constituent également une source d'ajustement : une appréciation plus ou moins restrictive a des conséquences directes sur le résultat de l'exercice. De même l'entreprise pourra se désendetter entre le 30 décembre et le 2 janvier pour présenter un niveau de dettes plus léger.

Financement
M&A / Investissement
Marchés financiers

Working capital

Le working capital peut ne pas être totalement identique au BFR français, en effet, il est souvent considéré dans le monde anglo-saxon que le cash à l'actif est un cash résiduel incompressible à la date de clôture de l'exercice qui entre dans le cadre de l'exploitation. Le calcul du working capital se fait parfois en intégrant le cash in hand or at bank (disponible) voire les marketable securities (placements financiers) qui sont normalement pris en compte dans le calcul de l'endettement net.

Gestion des risques
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