Que signifie Cash flow hedge ?

L'un des deux de couvertures possibles distingués par les IFRS qui recoupe, comme son nom l'indique la couverture des flux et non celle des "stocks" (au sens du bilan comme une dette ou une créance) et qui se traduit par le traitement comptable suivant : Prenons l'exemple d'un producteur de chocolat qui couvre l'achat futur de cacao par un achat à terme. Il clôture son exercice annuel après la mise en place de la couverture mais avant l'achat effectif du cacao. Si le cours du cacao a baissé depuis la mise en place de la couverture, le principe de la juste valeur appliqué aux instruments financiers voudrait que l'entreprise constate une perte au titre de la variation de valeur du contrat à terme. Ceci n'est pas logique car cette perte n'existe que parce que l'entreprise a voulu fixer de manière certaine à l'avance le prix d'achat de son cacao afin d'éliminer son risque. La variation de valeur de l'instrument financier de couverture est enregistrée à l'actif et en capitaux propres (parmi les « autres éléments du résultat global ») sans constater de gain ou de perte au compte de résultat. Les gains et pertes sur l'instrument de couverture n'apparaîtront que quand le flux sous-jacent aura effectivement lieu, soit au moment de l'achat effectif du cacao dans notre exemple. Notre producteur affichera alors une charge totale (prix d'achat du cacao plus faible que prévu et perte sur le contrat à terme) qui reflétera le prix fixé à l'avance dans son contrat de couverture.